无奈放弃独立地位，Pandora或将35亿美元卖身卫星广播巨头
昔日免费数字广播的开拓者——Pandora，卖身已成定局。
据多家外媒报道，卫星广播巨头Sirius XM准备用35亿美元收购流媒体音乐公司Pandora，如若能达成交易，它将催生全球最大的音频娱乐公司——市值300亿美元，以对抗已上市的Spotify、背靠万亿市值巨头的Apple Music等劲敌。CNBC预计，Sirius XM 2018年总营收将超70亿美元。
Sirius XM将全部用股票完成收购，按照其开的价格，Pandora的股票相对过去30日的交易量加权平均有13.8%的溢价。若没有意外，收购将在明年第一季度完成。
对Pandora而言，被收购基本是最好的选择，但对方是谁会有些区别。
Sirius XM主要经营传统汽车卫星音乐业务：通过自己向太空发射的卫星，为车内用户提供音乐服务。这些服务都是付费的，目前Sirius XM在北美拥有3600万用户。车内音乐服务业务虽然传统，却为Sirius XM构筑了竞争壁垒，建立统治地位，流媒体音乐服务想分一杯羹很有难度。Pandora如果最终的收购归宿确定是Sirius XM，那么前者或许可利用后者的关系加强汽车音乐的分销。不过，两家公司都表示不会改变最初的服务。
尽管看上去被Sirius XM收购有一定好处，但实则Pandora诸多无奈才走上放弃独立的道路。2011年上市以来，Pandora一直没找到盈利点。Pandora以“互联网电台”产品模式起家，商业模式上主要靠广告营收。用户可付费跳过广告，支付5美元／月，10美元／月不等的费用。Spotify和Apple Music都是10美元／月的订阅成本，然而Pandora订阅模式起步较晚，用户付费意愿较低，与Spotify和Apple Music相比，竞争力较弱。
在Spotify和Apple Music高歌猛进时，Pandora节节退败。
目前Pandora拥有超7000万月活用户，他们几乎都在美国。这相比过去已大幅下降了，2016年第三季度Pandora的月活用户数还有7790万。用户总数和收听时长显著减少的同时，广告和用户付费订阅也没支撑起它的营收，Pandora的广告营收还在下滑，2018年Q2季度已降低了3%至2.71亿美元，且它的付费订阅用户增长缓慢，Q2仅增加35.1万，共约600万。
此外，为支付高额版税，Pandora每年亏损不止，尽管目前财务是逐渐收窄，但也很难支撑起一年亏损超5亿美元的消耗。
Pandora现在已远远落后于竞争对手了。
截至上半年，Spotify付费用户数就达到8300万，占36％市场份额；Apple Music有苹果靠背，增势迅猛，已拥有4350万付费用户，以19%市占率位居第二。而大公司的强势体现在它可以“多金”收购优化自身产品体验的公司，今日苹果刚宣布完成对移动音乐识别服务公司Shazam的收购，约4亿美元。Siri的听歌识曲功能由Shazam提供技术支持，未来Apple Music是否会跟它有进一步的整合有它的想象空间。
此外，亚马逊音乐服务的增势也非常迅猛。4年前，它还只是十名开外的流媒体服务，现在截至上半年已位列第三，拥有12%市场份额，付费用户达2790万。
综合内外环境看，Pandora很难从现有3％市占率有所突破，被Sirius XM收购或许能应对流媒体巨头的强势进攻，双方“抱团取暖”。另一方面，Pandora或也是想吸引竞争对手的“注意”。按照其与Sirius XM签订的协议，Pandora能寻求更好的收购条件，Evercore ISI分析师Anthony DiClemente表示不排除Pandora将收到更高报价，“Apple和Spotify有机会看看Pandora了。”
但Apple和Spotify究竟是否需要Pandora，就见仁见智了。毕竟可自定制的电台早都成为Spotify们的标配，曲库Pandora又难匹敌苹果这样的巨头。
